全球债券大幅下挫 通胀升温引发投资者恐慌

　　全球债券市场在周五惨淡收官，本周走势承压。伊朗局势冲突对经济的冲击迹象愈发明显，投资者由此预判央行加息节奏将快于预期，且经济增长将遭受拖累。

　　美国国债收益率创下近一年新高，交易员普遍认为，受伊朗冲突引发能源价格冲击、通胀压力飙升，美联储或将被迫加息以抑制通胀。

　　欧洲早盘交易中，德、意、法国债遭遇抛售，日本债券收益率亦创下历史新高。

　　意大利 10 年期国债收益率飙升近 9 个基点，至 3.87% 左右，单周累计涨幅接近 14 个基点；德国基准国债收益率上涨近 6 个基点，报 3.11%。

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　　本周通胀数据显示，受地缘冲突影响，企业与居民端物价压力大幅攀升；本轮局势已推动原油价格涨幅超 50%。

　　对通胀与利率预期最为敏感的两年期债券收益率本周涨幅最为迅猛，长端债券收益率也同步走高，反映出投资者担忧此次价格冲击将产生长期影响。

　　杰富瑞策略师莫希特・库马尔表示：“市场关注点不应只局限于通胀，财政赤字走高同样值得警惕。”

　　“未来数月，多国或将出台多项燃油补贴扶持政策。”

　　库马尔预计，国债收益率曲线将趋于陡峭，即长端债券收益率上行速度快于短端。

　　美国 10 年期基准国债收益率最新报 4.53%，单日上行 7.3 个基点，触及去年 6 月以来高位。

　　英国国债收益率本周大幅震荡，创下数十年新高。英国工党在地方选举中惨败，首相基尔・斯塔默面临巨大辞职压力，党内也出现领导层挑战者，进一步加剧市场波动。

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责任编辑：郭明煜 野村东方国际证券

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