壹评级：光纤板块景气上行与估值高企并存

2026年以来G.657A2光纤价格同比上涨650%，相关涨幅已于3月落地并被市场充分反映，上周末相关媒体报道仅为落地确认以及全产业链验证。经“壹评级” 分析，当前光纤行业景气度持续上行，主要受AI数据中心及无人机等需求拉动。其中G.657A2光纤涨幅超600%，G.652D光纤涨幅超400%。供给端光棒产能已处于满产状态，且行业扩产周期长达18个月，2026年—2027年供需缺口或将进一步扩大，涨价逻辑具备支撑。“壹评级” 认为，尽管光纤龙头企业2026年业绩高增长的确定性较强，但市场对此已形成共识，当前估值已包含较多乐观假设，风险收益比偏弱。同时，短期光纤价格大幅上涨或导致运营商延后集采，并可能刺激企业超预期扩产，进而打破现有的供需格局。综上所述，“壹评级” 判断，光纤行业呈现景气上行与估值高企并存的格局，当前整体风险大于机会，建议维持谨慎态度。

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